Parlons ensemble du coefficient de liquidité et de toutes ses spécificités. Ce ratio est également appelé ratio de liquidité générale ou Current Ratio.
Le ratio de liquidité générale mesure la capacité d’une entreprise à faire face à ses passifs (dettes) à court terme.
Les dettes dues dans le courant de l’exercice de l’entreprise (< 1an).
Exemples : Argent dû aux fournisseurs, salaires, impôts, …
Actif court terme
Current Ratio = ------------------
Passif court terme Oui court terme = courant = circulant. Bienvenue dans le monde merveilleux de la comptabilité 🤗🤗🤗
Actif court terme : tout ce qui sera converti en espèce dans un délai de moins d’un an.
Exemples : argent disponible (Trésorerie, placements, …), stock, …
Le coefficient de liquidité (current ratio) mesure la capacité d’une entreprise à faire face à ses dettes à court terme.
Un ratio inférieur à 1 montre que les sommes d’argent dues (dettes) par l’entreprise sont supérieurs aux actifs à court terme de l’entreprise.
Un ratio supérieur à 1 montre que l’entreprise à assez d’actifs pour payer ses dettes dues à court terme < 1an.
Si on prend l’exemple d’une entreprise qui a un current ratio de 1.5, on peut l’interpréter de cette façon : Pour chaque 10€ qui sortent de l’entreprise, 15€ rentrent dans l’entreprise.
Pour une entreprise qui a un current ratio de 0.8 : Pour chaque 10€ qui sortent de l’entreprise, 8€ rentrent dans l’entreprise.
| 2013 | 2014 | 2015 | 2016 | 2017 | 2018 | |
| Les figurines de Pauline | 0.75 | 0.78 | 0.8 | 0.91 | 1.02 | 1.08 |
| Les sculptures d’Épicure | 1.12 | 0.97 | 1.20 | 0.97 | 0.95 | 0.89 |
“Les figurines de Pauline” semble en bien meilleure posture après étude de l’évolution de ce ratio que “Les sculptures d’Épicure” où les mouvements sont plus volatiles.
Il faudrait étudier plus en profondeur les causes de ces évolutions.
⚠️Des actifs courants qui diminuent ou des passifs courants qui augmentent ne sont pas nécessairement mauvais signe et demandent plus de recherches. Exemple dans la suite.
Il serait fou de se fier à un seul résultat sans s’intéresser à l’évolution du current ratio pour une entreprise.
Le current ratio donné représente la situation de l’entreprise à un temps “t” mais ne donne pas une représentation complète de l’état de l’entreprise.
D’une semaine à l’autre ou d’un mois à l’autre le ratio peut complètement changer.
Si l’entreprise a reçu beaucoup de paiements ou qu’elle a dû, au contraire, débourser beaucoup d’argent pour payer ses dettes…
Cela peut cacher par exemple (pendant un certain temps) qu’une entreprise a du mal à écouler ses stocks.
L’un des plus gros problèmes du ratio de liquidité générale est qu’il inclut TOUS les actifs de l’entreprise.
Pourquoi est-ce un problème ? Car tous les actifs ne sont pas égaux !
Une entreprise qui dispose de plus de cash sous forme d’actifs sera en meilleure position pour rembourser ses dettes qu’une entreprise qui dispose de beaucoup de stocks.
Il faut du temps pour les écouler et ils peuvent faire face à une incertitude : la demande.
Si la demande est faible, les stocks auront du mal à s’écouler.
L’une des solutions est de faire plus de recherches et, en partie, d’utiliser d’autres ratios permettant d’évaluer la capacité de remboursement de l’entreprise.
Nous verrons ensemble le “ratio de liquidité réduite (Quick Ratio)” qui a aussi un autre nom badass : Acid-test (test à l’acide).
Une entreprise pourra avoir des stocks limités s’ils gèrent bien leur chaîne d’approvisionnement et négocier des délais de paiement plus importants avec leurs fournisseurs.
L’incidence est que leurs actifs diminuent (moins de stocks) et leurs dettes augmentent (plus de délais pour payer). Ce qui peut mener vers un ratio inférieur à 1 alors que l’entreprise fait du bon travail.
Des délais courts avec ses clients mettent également l’entreprise dans une meilleure position mais cela ne transparaît pas dans le résultat du Current ratio.
Complément à la taille de l’entreprise, le ratio de liquidité générale est une donnée mesurée à un temps “t”, et ce temps “t” n’est peut être pas le moment idéal pour l’entreprise.
Faible, il peut indiquer que l’entreprise aura du mal à couvrir ses dettes à court terme mais, en fonction des cycles, certaines entreprises peuvent recevoir les paiements un peu plus tard.
Un ratio de liquidité générale de 0.90 ne veut donc pas forcément dire que l’entreprise sera incapable de faire fasse à ses dettes si elle est en attente de certains paiements.
On pourrait croire qu’un ratio élevé est toujours bon mais il peut également cacher quelque chose…
Il peut indiquer que l’entreprise gère mal ses actifs. Par exemple : une chaîne d’approvisionnement mal optimisée qui résulterait dans un surplus de stocks.
Ou encore, qu’elle n’utilise pas le financement de manière efficace comme, par exemple pour une campagne marketing qui permettrait d’écouler ses stocks…
L’utilisation de ce ratio n’est pas valable pour comparer des entreprises dans des industries différentes.
La structure des entreprises étant différente ainsi que le secteur qui peut faire que les délais de paiements sont différents.
Un ratio plus élevé peut être normal dans une industrie spécifique alors que d’en une autre, il sera plus bas.
Warren Buffett aime investir dans des entreprises avec un ratio de liquidité générale supérieur à 1.5.
Attention, cela ne veut pas dire qu’il n’investit que dans des entreprises avec un ratio supérieur à 1.5. Il comprend les spécificités de chaque business.
Vous trouverez le current ratio sur certains sites d’analyse
Morningstar (Ratios Clés > Santé financière > Current ratio), msn money, investing.com, …
Vous pouvez également le calculer dans les documents financiers délivrés par l’entreprise. Gardez en tête que les chiffres publiés sont déjà des données du passé et que la situation de l’entreprise peut avoir changée !
Aussi appelé “Current ratio” ou coefficient de liquidité générale, il mesure la capacité d’une entreprise à faire face à ses passifs (dettes) à court terme.
Current ratio = Actifs courants / Passifs courants
Mesurer la capacité de remboursement des dettes à court terme
Inférieur à 1 : les sommes d’argent dues sont supérieurs aux actifs à court terme (< 1an).…
Supérieur à 1 : l’entreprise à assez d’actifs pour payer ses dettes dues à court terme (< 1an).
Ce n’est qu’une capture à un instant “T”, Il inclue TOUS les actifs, un ratio bas n’est pas forcément mauvais, un ratio élevé n’est pas forcément élevé, …
Retrouvez toutes les fiches résumé sur l’album de la page Facebook (accessible même sans compte FB) : https://www.facebook.com/pg/BrigadeDuFric/photos/?tab=album&album_id=2552422571537496
Les informations présentées dans cet article “ratio de liquidité générale ou coefficient de liquidité générale ou current ratio” ne sont pas des conseils d’investissement mais sont ici dans un but éducatif et de partage.
Faites vous conseiller par un professionnel.
Love,
-Pierre
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