Comment analyser une action en bourse – Interface de Zonebourse

Pour mieux analyser une action en bourse, je vais vous donner quelques explications sur l’interface de zonebourse qui est très utile pour comprendre un peu plus les entreprises côtées en bourse et celles dans lesquelles vous voudriez investir.

Je ne rentrerai pas dans les détails, ce n’est ni une analyse fondamentale, ni une analyse technique mais simplement une vidéo qui va vous aider à mieux comprendre tous ces symboles, graphiques, les informations que vous pouvez trouver, comment certains calculs sont effectués, etc

Vous trouverez parfois quelques noms d’entreprises, je ne recommande ni d’acheter ni de ne pas acheter la ou les entreprises citées, ce n’est d’ailleurs pas une recommandation mais une utilisation à titre d’exemple.

Zonebourse : https://www.zonebourse.com/

1. Synthèse

Résumé de tous les autres onglets. C’est les données qui sont jugées les plus importantes (par zone bourse) qui sont affichées ici.

2. Cotations

Cotations 5 jours :

Indication sur la provenance des données : Euronext en temps réel
L’évolution du cours de l’action sur les 5 derniers jours avec quelques statistiques.

• Dernier : dernier prix à la clotûre du jour. (c) -> Clotûre
• Variation : Variation entre dernier prix du jour précédent (n-1) et dernier prix du jour suivant (n)
• Volume : nombre d’actions échangées
• Ouverture : Prix de l’action lors de l’ouverture de la séance boursière (jour de bourse)
  Il peut être le même que le prix de clôture du jour précédent ou différent si il y a eu des variations entre les deux jours.
• Plus haut : Prix atteint le plus haut
• Plus bas : Prix atteint le plus bas

Capitalisation

• Nombre de titres : nombre d’actions
• Capitalisation : valeur de l’entreprise (nombre d’actions * prix)
• Pour retrouver le prix : Capitalisation / Nombre de titres

Volumes

Tout ce qui concerne les achat et ventes de titres

Variations

Les variations du titre depuis différentes dates

Extrêmes

Plus haut et plus bas sur 10 ans

Indicateurs

Indicateurs qui peuvent aider à l’analyse technique, vous trouverez certaines définitions sur le site de zonebourse (exemple STIM, RSI, …)
Vous pouvez trouver la plupart des définitions dans le Lexique Zone Bourse, exemple RSI : https://www.zonebourse.com/formation/espace_pedagogique/L-index-de-force-relative-RSI-347/#L-index-de-force-relative-RSI-347

Dernières transactions

Les derniers échanges d’actions, avec heure, cours de l’action et nombre d’actions échangées.

Graphique intraday

Évolution du cours de la journée, le trait rouge correspond au prix d’ouverture

3. Graphiques – Comment analyser une action en bourse

Analyser une action en bourse avec la partie graphique de Zonebourse ? Cette partie est divisées en sous onglets qui vous permettent d’analyser, comparer et comprendre l’impact de différents facteurs comme par exemple les actualités (news)

Analyse Technique

Comment analyser une action en bourse grâce à l’analyse technique ?
Je ne pourrai tout vous détailler ici mais je vais vous expliquer quelques détails concernant tous ces graphiques qui vous seront utiles pour analyser les cours de bourses et les élément qui peuvent les impacter.

Graphique statique

Un graphique statique (image) de l’évolution des cours vous est présenté.
Vous pouvez choisir la durée affichée, la période si vous voulez voir en jours, semaines, mois et choisir un affichage en chandeliers japonais, courbe ou OHLC (en barres

Chandeliers japonais :

• Tige en haut : prix maximum atteint pendant la durée
• Tige en bas : prix minimum atteint pendant la durée
• Rouge : Prix d’ouverture en haut de la barre rouge, prix de clôture en bas de la barre rouge
• Vert : Prix d’ouverture en bas de la barre verte, prix de clôture en haut de la barre verte

Courbe

Chaque point de la courbe représente le prix de clôture

OHLC (Graphique en barres)

• Open : Prix d’ouverture, barre horizontale à gauche
• High : Prix maximum atteint pendant la durée
• Low : Prix minimum atteint pendant la durée
• Close : Prix de clôture

Vous pouvez également voir les moyennes mobiles (moving average)

Graphique dynamique et graphique dynamique “expert”

C’est un graphique sur lequel vous pouvez faire vos propres analyses, zonebourse utilise Trading View, donc si vous voulez utiliser ça, c’est mieux d’aller directement sur tradingview.

Tendances analyse technique

Cet encart vous présente différentes informations sur les tendances haussières ou tendances baissières de l’action à court, moyen et long terme.
Par exemple L’écart avec le support “Ecart / Supp.” en % montre la distance entre le support et le prix actuel (prix défini comme support par zonebourse).
Si l’action est à 90€, que le support est à 80€ alors le pourcentage sera de 12.5%. (90-80)/80 ou 90*100/80.

Notations Surperformance©

Afin d’utiliser au mieux cet encart, il faut comprendre son fonctionnement et zonebourse l’explique plutôt bien ici : https://www.zonebourse.com/formation/espace_pedagogique/Notes-techniques-337/

Apprenez la signification de chacun avant de les inclure dans vos décisions d’investissement, certains seront plus utiles que d’autres

Graphique de cours

Très similaire au graphiques disponibles sur l’onglet précédent “Graphique statique”. Vous avez une petite option log qui est également disponible sur le “Graphique Dynamique” sur l’onglet “Analyse Technique”

• Affichage arithmétique (par défaut) : la distance sur l’axe Y (ordonnées/vertical) est la même entre 10 et 20 qu’entre 20 et 30
• Affichage logarithmique : la distance sur l’axe Y est la même entre 10 et 20 qu’entre 20 et 40. L’échelle logarithmique est “calculée avec des %”. Il y à 100% entre 10 et 20 et 100% entre 20 et 40 (fois 2 à chaque fois).

Graphique Actualités

Le graphique dans cette section affiche les actualités/news sur le graphique du cours de bourse. Vous pouvez donc en déduire (ou pas) l’effet de la news sur le cours de l’action.
Vous verrez qu’on devine que certaines news affectent le cours alors que d’autres l’affectent peu, pas, de manière imperceptible ou de manière indirecte.

Graphique Sectoriel

Le graphique sectoriel vous présente tous les principaux concurrents dans le même secteur que l’entreprise sélectionnée. Sa particularité est que l’axe des ordonnées (vertical) est en % d’évolution. Ce qui a du sens car le prix des actions en fonction des entreprises est parfois très différent et il serait compliqué de les comparer.
Visuellement, il est plus facile de comparer sur le graphique :

• Peugeot a progressé de 20% sur la période sélectionnée
• Renault a progressé de 5% sur la période sélectionnée

Que

• Peugeot a progressé de 20€ sur la période sélectionnée
• Renault a progressé de 5€ sur la période sélectionnée
• En soit, les deux informations ci dessus ne veulent pas dire grand chose, il faudrait compléter avec la capitalisation boursière, nombre d’actions, prix de l’action pour au final en tirer des pourcentages qui permettraient de comparer les deux valeurs.

En dessous des graphiques vous avez quelques “notes fondamentales” qui sont indiquées pour chaque sociétés, si vous voulez en savoir plus : https://www.zonebourse.com/formation/espace_pedagogique/Notes-fondamentales-336/

Graphique comparatif

Très similaire au graphique sectoriel, il vous offre la possibilité de choisir les valeurs que vous voulez comparer. Cela peut par exemple être d’autres industries, d’autres concurrents, des indices, …

Graphique Inversé

La première fois que j’ai vu ça je me suis demandé à quoi ce graphique pouvait bien servir et puis en cherchant un peu, je me suis rendu compte que cela pouvait s’avérer très utile en trading pour donner une autre perspective et éventuellement réduire le côté émotionnel pour favoriser le côté rationnel lors d’une chute des marchés.

Graphique Force Relative

Différent de l’index de Force Relative (RSI) vu précédemment.

La force relative (Relative Strenght) est utilisée dans certaines stratégies de trading et permet de comparer des valeurs pour définir la plus intéressante selon la stratégie.
Plus ici (en anglais) : https://www.investopedia.com/terms/r/relativestrength.asp

4. Actualités – Comment analyser une action en bourse

Dans la partie actualités il n’y a rien de difficile à comprendre. Vous pourrez trouver les actualités génériques sur la valeur, les communiqués et publications officielles de l’entreprise, l’actualité du secteur, des interviews, des recommandations d’analystes et des suggestions de zonebourse pour acheter / vendre une valeur et ses produits dérivés.
A vous de voir si vous voulez considérer comme pertinents ces analyses et conseils.

5. Notations

Vous retrouverez ici les points forts et points faibles de la société. Attention vous n’avez pas forcément la même vision que ce qui est proposé, donc prenez toujours un peu de distance par rapport à ça et n’assumez pas que tout est vrai tout le temps.

Vous trouvez en dessous un diagramme de Kiviat (ou en radar, toile d’arraignée, …) qui vous permet de voir si la valeur sélectionnée se comporte bien par rapport à ses concurrents et le reste des valeurs de son pays.
Encore une fois, à vous de définir ce que vous jugez important, utile, fiable ou pas.

Sur la droite vous trouvez un bref résumé de la situation financière (plus de détails dans l’onglet finance).

Toujours à droite en dessous, les notes (fondamentales et techniques).
Certaines notes sont conventionnées, c’est à dire que vous les retrouverez sur d’autres sites de part un méthode de calcul définie (Ex : PER), d’autres sont données par zonebourse (surperformance©) (Ex : Visibilité, Qualité des publications, …)

Plus de détails sur les notes fondamentales : https://www.zonebourse.com/formation/espace_pedagogique/Notes-fondamentales-336/

Plus de détails sur les notes techniques : https://www.zonebourse.com/formation/espace_pedagogique/Notes-techniques-337/

6. Agenda

Événements

Vous retrouverez ici tous les événements liés à la société : date de publication des résultats, date d’une assemblée générale, …

Historique des publications annuelles

Les chiffres principaux par année avec les prévisions des années précédentes, l’écart par rapport au résultat obtenu et les prévisions futures.
Juste en dessous vous avez la même chose mais pour les trimestres.

7. Société

Dans l’onglet société vous trouverez des résumés utiles lorsque vous voulez en savoir plus sur l’entreprise :

• les ventes par activités (avec l’évolution positives ou négatives des ventes dans le “Delta”)
• les ventes par régions
• les dirigeants avec possibilité d’ouvrir une page spécifique sur eux pour en savoir plus
• les actionnaires principaux avec la partie du capital détenue
• sur quels indices vous pouvez trouver la valeur (ex indice : CAC 40, Dax 30, …)

8. Finances – Comment analyser une action en bourse

Analyser une action en bourse à l’aide de la partie finances de Zonebourse ?
Alors là, on attaque une partie qui me plaît beaucoup, la partie finance qui permet de faire une analyse fondamentale de la société ! Bien évidemment toutes les données que vous pouvez trouver ici proviennent des publications financière de l’entreprise, vous pouvez les retrouver en allant chercher comptes de résultat et bilans sur le site investisseur de l’entreprise.

Evolution du Compte de Résultat

Un graphique un peu compliqué à première vue vous présente plusieurs données relatives aux résultats, marges et chiffre d’affaire.

Avant de comprendre les données il faut comprendre comment elles sont disposées et calculées :
Le graphique :

• à gauche sur l’axe des ordonnées (vertical) : les montants en Euros / Millions euros.
• en haut sur l’axe des abscisses (horizontal) : Les années, 6 années passées, l’année en cours (prévision) et deux années dans le future (prévision).
• à droite sur l’axe des ordonnées (vertical) : les pourcentages utilisés comme point de repère des marges.

Les légendes :

• CA : Chiffre d’Affaire : argent encaissé par la boite
• Résultat d’exploitation (EBIT en anglais) :  
• Résultat net :
• Marge Nette : montant dégagé du résultat net par rapport au chiffre d’affaire
  Calcul avec le produit en croix :

Exemple chiffré :
CA : 1000 et  Résultat Net 90
90*100/1000 = 9%

• Marge d’exploitation : montant dégagé du résultat d’exploitation par rapport au chiffre d’affaire
  Calcul avec le produit en croix :

Exemple chiffré :
CA : 250 et  Résultat d’exploitation 6.5
6.5*100/250 = 2.6%

Pour interpréter les résultats, comparez avec les concurrents du même secteur d’activité pour savoir si l’entreprise à un avantage bien à elle ou si elle bénéficie de son secteur d’activité.

Données Annuelles du Compte de Résultat

Vous retrouvez dans cette section les principales données chiffrées accompagnés de certains ratios boursiers. Je ne vais pas tout détailler car cela prendrait trop de temps mais vous pouvez vous amuser à faire des calculs vous même.
Par exemple pour le calcul du rendement : Dividende * 100 / Cours de référence

BNA : Bénéfice Net par Action
BNA = Résultat net / Nombre d’actions (EPS en anglais – Earning per Share)

Pourquoi le BNA n’est pas toujours égal au dividende ?
Tout simplement car une partie de ce BNA est assignée aux dividendes, l’autre est utilisée par l’entreprise pour ré-investir. Vous pouvez avoir un BNA égal, supérieur ou inférieur au dividende. S’il est supérieur, l’entreprise s’appauvrit (elle paie plus que ce qu’elle n’a gagnée).

Situation Financière – Leverage

Permet d’étudier le chiffre d’affaire et l’EBITDA et de voir la capacité de l’entreprise pour rembourser sa dette : le ratio leverage. Le calcul de Zonebourse n’est pas vraiment celui de l’EBITDA mais celui de l’EBE (Excédent Brut d’Exploitation). Voir la différence ici : Ratio leverage : Dette/EBITDA

Pourquoi on le calcul comme cela ?
L’EBITDA représente la capacité d’une entreprise à produire des richesses. C’est la part du CA (Chiffre d’Affaire) qu’il reste à l’entreprise après avoir payé les salariés, acheté du matériel, payer les fournisseurs, etc
Un ratio de 1 montre que l’entreprise devrait rembourser sa dette en environ 1 an, un ratio de 4 -> en 4 ans, etc. Quand le ratio dépasse 4 ou 5 on considère en général que cela devient dangereux.

En dessous vous avez quelques données résumées sous forme de tableau avec des données intéressantes comme

• le BVPS (Book Value Per Share -> Actif net par Action ou Valeur comptable par action)
  Quand le BVPS est inférieur au cours de l’action, vous achetez une partie de l’entreprise (action) pour moins cher que ce qu’elle vaut.
  En gros le BVPS, ça veut dire que si l’entreprise devait fermer maintenant et vendre tout ce dont elle possède, chaque actionnaire recevrait le montant du BVPS fois le nombre d’action dont il dispose.
  Le BVPS avec la marge de sécurité (Margin of Safety) est l’un des fondements de la stratégie de Benjamin Graham, le père fondateur de l’investissement dans la valeur et professeur de Warren Buffett.
  Le BVPS à été utilisé par Warren Buffett au début puis qu’il a fait évoluer en valeur intrinsèque qui est une valeur plus subjective.
  

• le cash flow par action qui n’est pas pareil que le BNA.
  Cherchez sur google
  • en anglais : EPS vs Cash flow per share
  • en français, peu de ressources sur le web : BNA vs cash flow par action

Notre vidéo sur Benjamin Graham et Warren Buffett :

Warren Buffett est considéré comme l’un des investisseurs les plus talentueux (si ce n’est le plus talentueux) pour l’analyser fondamentale. Il sait exactement comment analyser une action en bourse.

Situation Bilantielle

Un simple graphique qui permet de mettre en avant le BVPS et le cash flow par action.

Ratios Financiers

Dans cette section vous trouverez un bon nombre de ratios intéressants comme par exemple le PER (Price Earnings Ratio) qu’on trouve également dans le tableau “Données Annuelles du Compte de Résultat”.

Calcul du PER : Cours / BNA

Pour interpréter le PER : un PER de 6 veut dire que pour 6 euros investi, vous recevrez 1 euro 1 an plus tard.
Donc plus il est bas plus c’est intéressant.

L’étude de tous les ratios sur l’image (et leur compréhension) vous aidera à savoir comment analyser une action en bourse.

Evolution PER

Un graphique qui vous présente l’évolution du PER au fil des ans.

Voir l’article sur le Price Earnings Ratio pour plus d’infos

BNA & Dividende

Un graphique qui vous présente l’évolution du BNA et du dividende avec le Ratio Versement Dividende (Dividende/BNA). Si le ratio augmente trop, il se peut que l’entreprise paye “trop” de dividende surtout si le BNA reste constant.

Voir l’article BNA définition pour plus de détails

9. Consensus

Cette partie regroupe les prévisions (passées) des analystes sur le cours de bourse.

Evolution de l’objectif de cours sur les 18 derniers mois

Les couleurs définissent le nombre d’analystes qui ont changés d’avis sur la prévision du cours de bourse.

• Valeur Haute : Valeur la plus haute proposée par un ou plusieurs analystes
• Valeur Moyenne : Valeur moyenne de tous les analystes
• Valeur Basse : Valeur la plus basse proposée par un ou plusieurs analystes

Evolution de l’objectif moyen

Ici on a une superposition de l’estimation moyenne avec le cours actuel.
Cela permet de voir si les analystes ont bien prévus l’évolution.

Vous pouvez trouver dans la section en dessous les recommandations des analystes.

Consensus

Des données qui résument un peu les graphiques précédents

Détail du consensus des analystes

Combien d’analystes pensent qu’il faut acheter, accumuler, conserver, alléger, vendre et sans opinion.
Le chiffre se situant dans le petit carré correspond au nombre d’analyste.

Evolution du consensus

Montre l’évolution des avis des analystes au cours du temps

Concrètement que faut-il penser des analystes ?
Prenez du recul par rapport à l’utilité de ces données. Ce sont souvent des gens qui font leur travail, il savent comment analyser une action en bourse mais fournissent très souvent des analyses à court terme et qui comme Warren Buffett le dirait, encourage plus la spéculation que l’investissement.

10. Révisions

Cette partie regroupe les prévisions (passées) des analystes sur le BNA et le chiffre d’affaire. Très similaire à l’onglet précédent je ne le détaillerai pas ici.

11. Dérivés

Tous les produits dérivés liés à la valeur.

12. Fonds

Les fonds qui ont des positions sur la valeur sélectionnée avec le montant de leur position.

13. Communauté

Un espace de discussion ou les membres de zone bourse peuvent échanger (peu utilisé en général).

L’article vous a intéressé(e) ?
Continuez à apprendre avec la formation gratuite sur les ratios boursiers.

Voilà, n’hésitez pas à poser une question en commentaire ou sur notre plateforme communautaire (ça nous aide et ça peut également aider les autres) :
https://www.brigadedufric.com/community/

Love,
-Pierre